ご存じの方も多いかもしれませんが、分配金は、いかなる場合もファンドの資産を「切り出し」て払うものであり、その分だけ基準価額が下がります。今回は、その「切り出し率」（分配率）が大きくなりすぎていたので、従来のレンジに戻そうという比率調整だったとご理解ください。

下図の通り、基準価額が下がることで「分配率」は自動的に高まっていました。しかし今回、分配金を60円から40円にしたことで、約24%だったその率（60円×12ヵ月÷2,945円※）は、約16%（40円×12ヵ月÷2,945円※）に下がりました。

言い換えれば、今回の分配金の引き下げは、年率24%もファンドの資産を外に出してしまうのではなく、40円に下げて様子を見た後、今後の上昇を待とう、という意味合いが強いと言えます。

※2017年1月5日（決算日）の基準価額（税引前、1万口当たり）

なお、減額した分はファンドの資産に残る（基準価額がその分下がらない）ため、減額自体はお客さまの「損得」に直接的に影響を及ぼしません。確かに、投資家のみなさまにとって、分配金の入金額は減りますが、その分だけ「ファンドに残っている分」が増えたのだということを、今一度ご理解いただければと思います。