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2008年10月、リーマンショックのさなかからインデックスファンド中心の資産運用開始。以来7年、現在の運用資産残高1000万余(預金等含まず)。投資関係中心に語ります
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Author:安房
2008年10月、リーマンショックのさなかからインデックスファンド中心の資産運用開始。
以来7年、現在の運用資産残高1000万余(預金等含まず)。
投資関係中心に語ります

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つみたてNISA 全世界株式時価総額比率ポートフォリオ比較(2018/4/6現在)
つみたてNISA向け全世界株式ポートフォリオを更新します。
今回の更新は、emaxis slimの株式バランスファンド2本がつみたてNISA対応になったことによるものです。

20年の長期運用となると、基本的には企業経済活動による利益を享受し続ける株式での運用が主眼となります。
また、資産配分としては時価総額の比率が一つの有力手法と考えられています。
つみたてNISAでのポートフォリオ案としてご検討ください。



全世界株式ポートフォリオ案
候補信託報酬長所短所
EXE-iつみたて先進国株式ファンド90%+EXE-iつみたて新興国株式ファンド10%0.12343%程度組合せでの信託報酬が最安
先進国では中小型株まで含まれる
組入れETFでのコスト低下の恩恵を受ける
新興国の中小型株が組み入れられていない
2ファンドの組み合わせなので、自動的には比率が保てない
FoFによる近似ポートフォリオなので、乖離は免れ難そう
【課税口座の場合】米国籍ファンド経由で第三国へ投資する形態なので、税制改正によっても多重課税が排除できなさそう
emaxis slim全世界株式(3地域均等型)30%+emaxis slim先進国株式インデックス70%0.12879%各クラス(バランス・国内・先進・新興)ごとに最安を標榜しており、継続的に引き下げが期待される
【課税口座の場合】国内籍ファンドから直接各国株式を買うので、税制改正により多重課税の解消が見込まれる
小型株が含まれない
2ファンドの組み合わせなので、自動的には比率が保てない
emaxis slim組み合わせ(国内株式10%+先進国株式80%+新興国株式10%)0.1323%各クラス(国内・先進・新興)ごとに最安を標榜しており、継続的に引き下げが期待される
【課税口座の場合】国内籍ファンドから直接各国株式を買うので、税制改正により多重課税の解消が見込まれる
個人型確定拠出年金にも対応(マネックス証券)
小型株が含まれない
3ファンドの組み合わせなので、自動的には比率が保てない
EXE-iつみたてグローバル(中小型含む)株式ファンド0.15%程度単一ファンドとしては信託報酬が最安
組入れETFでのコスト低下の恩恵を受ける
中小型株まで含まれる
1本の購入で済み、比率調整を考える必要がない(放置可能)
FoFによる近似ポートフォリオなので、乖離は免れ難そう
【課税口座の場合】米国籍ファンド経由で第三国へ投資する形態なので、税制改正によっても多重課税が排除できなさそう
emaxis slim全世界株式(除く日本)90%+国内株式インデックス10%0.155196%国内株式に最安ファンド(現状ではemaxis slimまたはニッセイ)を利用すれば楽天VTに比べて信託報酬が低い
各クラス(バランス・国内・先進・新興)ごとに最安を標榜しており、継続的に引き下げが期待される
【課税口座の場合】国内籍ファンドから直接各国株式を買うので、税制改正により多重課税の解消が見込まれる
小型株が含まれない
2ファンドの組み合わせなので、自動的には比率が保てない
野村つみたて外国株90%+国内株式インデックス10%0.201852%国内株式に最安ファンド(現状ではemaxis slimまたはニッセイ)を利用すれば楽天VTに比べて信託報酬が低い
【課税口座の場合】国内籍ファンドから直接各国株式を買うので、税制改正により多重課税の解消が見込まれる
小型株が含まれない
2ファンドの組み合わせなので、自動的には比率が保てない
つみたてんとう(三菱UFJつみたて)シリーズ組み合わせ(国内株式10%+先進国株式80%+新興国株式10%0.22896%店頭での取り扱いがある(多数の販売会社)
【課税口座の場合】国内籍ファンドから直接各国株式を買うので、税制改正により多重課税の解消が見込まれる
emaxis slimと異なり、最安コストに追随するわけではない
小型株が含まれない
3ファンドの組み合わせなので、自動的には比率が保てない
楽天VT0.2296%程度中小型株まで含まれる
組入れETFでのコスト低下の恩恵を受ける
単一ファンドなので、ベンチマーク追随の確度は高そう
1本の購入で済み、比率調整を考える必要がない(放置可能)
個人型確定拠出年金にも対応(楽天証券)
【課税口座の場合】米国籍ファンド経由で第三国へ投資する形態なので、税制改正によっても多重課税が排除できなさそう
SSGA全世界株式インデックスファンド0.5184%単一ファンドなので、ベンチマーク追随の確度は高そう
1本の購入で済み、比率調整を考える必要がない(放置可能)
店頭販売もある(中国銀行、東北銀行)
【課税口座の場合】国内籍ファンドから直接各国株式を買うので、税制改正により多重課税の解消が見込まれる
信託報酬が極めて高い
小型株が含まれない


emaxis slimのバランス型2本では、「3地域均等型」は追加するのが信託報酬最安の先進国株式ファンドでよいということで、トータルの信託報酬が極めて低く仕上がりました。
中小型株が含まれない点があるにせよ、税制の差異を考慮すると、トータルではEXE-iつみたての2本組み合わせより優位になるかもしれません。
開発者の意図は「均等配分の方が時価総額より効率的フロンティアの面からは良い」というものですから、そことは外れてくる面がありますが、「あくまで時価総額比率配分」を志向する向きにも面白いファンドということが判明しました。

一方の「全世界株式(除く日本)」は、加える必要があるのが比較的割高な国内株式であるという点が不利に働き、意外に目立たない位置についてしまいました。
とはいえ、ほぼ同一構成である「野村つみたて外国株」利用パターンを結構引き離しています。このままでは野村つみたてを選ぶ理由はなくなるかもしれません。

SSGAはあまりにもコストが懸け離れており、敢えて購入する合理的な理由があるかというと難しいところです。

複数ファンド組合せであるか単一ファンドであるか、ファンド内での投資スキーム如何ほか、コスト以外の差異もありますので、直ちには信託報酬の多寡がトータルでの優劣をそのまま決するとは限りません。
長所・短所を考え合わせたうえで投資戦略を練る必要があります。

楽天VWOは、つみたてNISAに対応していそうでまだ対応していません。
主につみたてNISAの買付に向けた表ということで、現段階では除かせていただいています。
対応することになったらまた表を更新しようと思います。
一般NISAや課税口座であれば、EXE-iつみたて先進国株式と楽天VWOを組み合わせることで、先進国・新興国ともに中小型株込みにすることが可能になります。
私も課税口座ではそのような買付にしています。



※表中青字の多重課税に関する部分は、課税口座で買付を行った場合、あるいは満期もしくは任意による課税口座への払出をした後に関係してくる話となります。
今般の税制改正において議論されるのは、「『日本の課税』と『外国の課税』が重なる場合」に調整措置を講ずるものであり、投資信託がNISA口座内にある間は日本の課税がない(従って重複課税はないとみなされる)ので、特段の調整措置は講じられません。
尚、外国同士の重複課税(「外国の課税」と「別の外国の課税」とが重複する場合)にも、調整が講じられない可能性がありますから、その限りで、外国籍ファンド経由か国内籍ファンドからの直接買付かで差が出てくる可能性はあります。
いずれにせよ具体的な制度設計は未確定ですので、注意深くフォローが必要です。
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つみたてNISA向け全世界株式ポートフォリオ | トラックバック:0 | コメント:2
[ 2018/04/07(土) 19:19 ]
[ 最終更新:2018/04/07(土) 19:19 ]

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コメント
「全世界株式ポートフォリオ」は興味があります。
こんなに組み合わせがある(できる)んですね。驚きです。
実質コストが公表されたら、表をアップデート頂けると嬉しいです。
ちなみに、私はつみたてNISAではemaxis slim先進国株式インデックスのみ購入しています。
URL | あやの #- | 2018/04/07(土) 19:43 [ 編集 ]

Re: タイトルなし
> 「全世界株式ポートフォリオ」は興味があります。
> こんなに組み合わせがある(できる)んですね。驚きです。
> 実質コストが公表されたら、表をアップデート頂けると嬉しいです。
> ちなみに、私はつみたてNISAではemaxis slim先進国株式インデックスのみ購入しています。

低コストなファンド、「1本で全世界(日本除く/含む)」というファンドが多数出てきたので、かなり組み合わせの候補が増えてきました。
実質コスト比較も本当ならあった方がいいんでしょうけど、発表されるタイミングがファンドごとにまちまちですから更新の手間が……(^^;
URL | 安房 #- | 2018/04/07(土) 22:48 [ 編集 ]

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